8 800 777 32 16

Позвонить

Опцион простыми словами - что нужно знать инвестору

Опционы – одни из самых прибыльных и простых способов инвестирования, но при этом и самых рискованных. Принцип работы основывается на торгах ценными бумагами, похожими на традиционный Forex, но при этом основное отличие идет в том, что человек угадал или нет, что цена на определенную единицу поднимется или опустится. В данной статье мы поговорим о том, как заработать денег на опционе.

14 Мая 2019 10:22
Комментариев: 1
Опцион простыми словами - что нужно знать инвестору

Что такое опция?

Опция - это возможность участвовать в будущем изменении цены. Таким образом, если у вас есть какой-то капитал, вы можете участвовать в восходящем тренде акции без владения акциями. У вас есть возможность принять участие.

С точки зрения оценки опционных контрактов, это, по сути, все об определении вероятностей будущих ценовых событий. Чем более вероятно, что что-то произойдет, тем дороже будет вариант получения прибыли от этого события. Например, стоимость ставки увеличивается по мере того, как акции (базовые) растут. Это ключ к пониманию относительной ценности опций.

Давайте рассмотрим пример опциона колл на International Business Machines Corp. (IBM) со страйк-ценой в 200 долларов, истекающей через три месяца. IBM сейчас торгуется по 175 долларов. Помните, что владение опционом колл дает вам право, но не обязательство, купить 100 акций IBM за 200 долларов в любой момент в течение следующих трех месяцев. Если цена IBM превысит 200 долларов в любой момент в течение трех месяцев, то опцион колл станет денежным.

Чем меньше времени до истечения срока действия, тем меньше значение будет иметь опция. Это происходит потому, что шансы ценового движения основного запаса уменьшается, как мы приближаемся к истечению срока действия. Вот почему опцион тратится впустую. Если вы покупаете опцион на один месяц без денег, а акции не двигаются, опцион становится менее ценным с каждым днем. Поскольку время является компонентом цены опциона, опцион на один месяц будет менее ценным, чем опцион на три месяца. Это связано с тем, что с увеличением времени увеличивается вероятность изменения цены в вашу пользу, и наоборот.

Соответственно, та же самая забастовка опциона, срок действия которой истекает через год, будет стоить больше, чем та же самая забастовка за один месяц.

Эта бесполезная особенность опций является результатом временного спада. Завтра тот же вариант будет стоить меньше, чем сегодня, если цена акций не изменится.

Комбинации в опционах

Существует особый тип комбинация, который известен как «синтетическая». Точка синтетики является создание позиции параметров, который ведет себя как базовый актив, но без фактического управления активами. Например, если вы покупаете в деньгах вызова и одновременно продавать на-денег положить на склад XYZ с тем же сроком и забастовками, вы создали синтетическую длинную позицию в XYZ на складе. Вы на самом деле не владеете XYZ, потому что никогда не покупали его. Но сочетание Вашего длинного разговора и короткий пут ведет себя почти так же, как владеть акциями.

Почему бы просто не купить акции? Возможно, какая-то юридическая или нормативная причина ограничивает вас от владения им. Но вам может быть разрешено создать синтетическую позицию, используя опции. Синтетический также может быть полезным, если базовый актив представляет собой что-то вроде индекса, который трудно воссоздать из его отдельных компонентов. Таким образом, общая прибыль обычно собирается как раз из этих комбинаций, установленных в опционе и пинаемых в нем. В зависимости от комбинации вы сможете рассчитать свой доход или расход.

опцион простыми словами, знать инвестору Опцион простыми словами - что нужно знать инвестору

Как «читать» опционы

Объем торгов опционами неуклонно растет с годами. Это потому, что все больше трейдеров пользуются преимуществами предлагаемых вариантов. Электронные торговые платформы и распространение информации также помогли этой тенденции.

Некоторые трейдеры используют опционы, чтобы спекулировать на направлении цены. Другие хеджируют существующие или ожидаемые позиции, а другие все еще пытаются создать уникальные позиции, которые предлагают преимущества, недоступные для торговли только базовыми акциями, индексами или фьючерсными контрактами . Например, можно получить прибыль от опционов, если цена базовой ценной бумаги не меняется вообще.

Независимо от цели, один из ключей к успеху заключается в выборе правильного варианта или комбинации параметров, необходимых для создания позиции с желаемой компромисс (-ами) между риском и выгодой. Таким образом, сегодняшний опытный трейдер опционов, как правило, смотрит на более сложную информацию, когда дело доходит до опционов, чем в прошлом.

Все больше и больше трейдеров находят данные опций через онлайн-источники. В то время как каждый источник имеет свой собственный формат для представления данных, ключевые компоненты обычно включают в себя те, которые перечислены на рисунке 2 от Interactive Brokers. Перечисленные переменные наиболее часто используются сегодняшним трейдером опционов.

Колонки в таблице опционов

  • Колонка 1 - Объем (VLM): он просто сообщает вам, сколько контрактов определенного опциона было продано за последний сеанс. Как правило, хотя и не всегда, опционы с большим объемом будут иметь относительно более узкие спрэды между спросом и предложением, поскольку конкуренция за покупку и продажу этих опционов велика.
  • Колонка 2 - заявка: цена "заявка" - это последний уровень цены, на котором участник рынка хочет купить конкретный опцион. Это означает, что, если вы введете «рыночный ордер» на продажу колла 105, апрель 2019 года, вы продадите его по цене предложения 100 рублей.
  • Колонка 3 - Ask : цена « Ask » - это последняя цена, предложенная участником рынка для продажи определенного опциона. Это означает, что, если вы введете «рыночный ордер» на покупку колла 105, апрель 2019 года, вы купите его по цене аск 120 рублей.
  • Колонка 4 - Подразумеваемая волатильность ставки (IMPL BID VOL): подразумеваемую волатильность можно рассматривать как будущую неопределенность направления и скорости цены. Подумайте о ситуации, в которой будущий результат, такой как событие заработка, очень неопределенный. Это будет ситуация с высокой подразумеваемой волатильностью. Когда у нас есть неясное представление о будущем направлении акций, неопределенность высока, и поэтому подразумевается волатильность.
  • Столбец 5 - Открытый интерес (OPTN OP): это число указывает на общее количество контрактов определенного варианта, которые были открыты. Открытый интерес уменьшается по мере закрытия открытых сделок.
  • Колонка 6 - Дельта: Дельта может рассматриваться как вероятность. Например, 30-дельта опцион имеет примерно 30% шанс истечения в деньгах. Технически Delta - это греческий значение, полученное из модели определения цены опциона и представляющее «эквивалентную запасу позицию» для опциона. Дельта опциона колла может варьироваться от 0 до 100 (а для опциона пут - от 0 до -100). Характеристики вознаграждения / риска, связанные с удержанием опциона колл с дельтой 50, по существу такие же, как владение 50 акциями. Он также имеет примерно 50% шанс истечения в деньгах. Если акция поднимется на одну полную точку, опцион получит примерно половину пункта (50%). Чем дальше опцион находится в деньгах, тем больше позиция действует как позиция акции. Другими словами, когда дельта приближается к 100 (100% -ная вероятность истечения срока действия денег), опцион торгуется все больше и больше, как базовая акция.
  • Колонка 7 - Гамма (GMM). Думайте о гамме как о скорости, с которой опцион движется в деньгах или выходит из них. Гамма также может рассматриваться как движение дельты. Таким образом, гамма может ответить на вопрос: насколько быстро мой вариант переходит в вариант с деньгами? Технически гамма говорит вам, сколько дельт опцион получит или потеряет, если базовая акция вырастет на одну полную точку. Например, скажем, мы купили MSFT сентябрь 2018 года 105 звонков за 120 рублей. Дельта 65,70. Другими словами, если акции MSFT растут на доллар, этот вариант должен получить примерно 65,7 цента в стоимости. Если это произойдет, опция получит 6,5 дельты (текущее значение гаммы) и тогда будет иметь дельту 72,2. Отсюда еще одно повышение цены акции приведет к росту цены опциона примерно на 0,722 доллара. Таким образом, гамма помогает нам измерить скорость движения дельты опциона.
  • Колонка 8 - Vega : Vega - это греческое значение, которое указывает сумму, на которую можно ожидать изменения цены опциона на основе изменения подразумеваемой волатильности на один пункт. Итак, еще раз посмотрев на колл MSFT в сентябре 2018 года 105, если подразумеваемая волатильность выросла на один пункт - с 17,313% до 18,313%, цена этого опциона вырастет на 6 рублей. Это показывает нам, почему предпочтительнее покупать опционы, когда подразумеваемая волатильность низкая. Вы платите относительно меньше надбавки за время, а повышение ставки IV приведет к росту цены опциона. Также лучше писать опционы, когда подразумеваемая волатильность высока - доступно больше премий, а снижение IV уменьшит цену опциона.
  • Колонка 9 - Тета : опционы теряют все время премию по истечении срока действия. «Распад времени», как известно, ускоряется по мере приближения срока действия. Когда в опции не осталось времени, нет больше значения времени. На данный момент, опция имеет либо внутреннее, либо нулевое значение. Тета - греческое значение это указывает на то, сколько значения потеряет опцион с течением времени в один день. В настоящее время вызов MSFT за сентябрь 2018 года 105 потеряет 2 рубля стоимости только из-за прохождения одного дня, даже если опцион и все другие греческие значения остаются неизменными. Обратите внимание, как быстро затухает время при значении опциона непосредственно перед истечением.
  • Колонка 10 - страйк : « цена страйк » - это цена, по которой покупатель опциона может купить или продать базовую ценную бумагу, если он / она решит использовать опцион. Это также цена, по которой автор опциона должен продать или купить базовую ценную бумагу, если ему / ей присвоен опцион.

опцион простыми словами, знать инвестору Опцион простыми словами - что нужно знать инвестору

Понятия, которые нужно знать

Данная статья написана для новичков, и чтобы хотя бы немного начать разбираться в мире опционов и в том числе Форекс, необходимо знать следующие понятия:

Дельта - это изменение цены опциона за единицу (пункт) изменения базовой цены, и, таким образом, представляет собой направленный риск. Дельта интерпретируется как коэффициент хеджирования или, в качестве альтернативы, эквивалентная позиция в базовой ценной бумаге: 100-дельта-позиция эквивалентна длинной 100 акций.

Простой способ при разборе дельты состоит в том, что она может отражать вероятность того, что опцион может закончиться в деньгах (у опциона с 40 дельтами есть 40%-ный шанс финиша в деньгах). Опционы «на деньгах», как правило, имеют дельту около 50. Подумайте об этом, если вы покупаете акцию сегодня, она имеет 50%-ную вероятность роста и 50%-ную вероятность понижения. Опционы in-the-money обычно имеют дельту больше 50, а опционы out-of-the-money обычно меньше 50. Увеличение волатильности или времени до истечения, как правило, приводит к увеличению дельт.

Гамма измеряет изменение дельты на единицу (точку) изменения в базовой ценной бумаге. Гамма показывает, насколько быстро будет двигаться дельта, если базовая безопасность перемещает точку. Это важное значение для наблюдения, так как оно говорит вам, насколько больше возрастает ваш направленный риск при движении базовых активов. Опционы «на деньги» и те, которые близки к истечению, имеют самые большие гаммы. Волатильность имеет обратную зависимость от гаммы, так как волатильность увеличивается, гамма опции уменьшается.

Тета измеряет изменение цены опциона за единицу (день) во времени. Также известный как риск затухания времени, он показывает, какую ценность теряет опцион с течением времени. Долгосрочные опционы распадаются медленнее, чем краткосрочные. Варианты, близкие к истечению срока действия и на момент получения денег, имеют самую высокую тета. Кроме того, тета имеет положительную связь с волатильностью, поэтому, поскольку подразумеваемая волатильность увеличивается, тета также обычно увеличивается.

Vega измеряет чувствительность опциона к волатильности, представленную как изменение цены опциона за единицу (процент) к изменению волатильности. Если у опциона есть значение .2, а подразумеваемая волатильность увеличивается на 1%, стоимость опциона должна увеличиться на $ .20. Опционы с большим временем до истечения будут иметь более высокое значение по сравнению с теми, которые ближе к истечению. Варианты «на деньгах» наиболее чувствительны к изменениям в Vega.

Rho представляет чувствительность опциона к риску изменения процентной ставки: изменение цены опциона за единицу изменения процентных ставок. Положению с положительным коэффициентом полезного действия поможет повышение процентных ставок, а отрицательному значению - снижение процентных ставок.

опцион простыми словами, знать инвестору Опцион простыми словами - что нужно знать инвестору

Что такое спреды?

Спред с бычьим коллом или вертикальный спред с бычьим коллом создается путем покупки колла и одновременной продажи другого колла с более высокой ценой страйка и тем же сроком действия. Спрэд является прибыльным, если базовый актив увеличивается в цене, но потенциал роста ограничен из-за короткой страйк-ставки. Однако выгода заключается в том, что продажа колла с более высоким страйком снижает стоимость покупки более низкого колла. Аналогичным образом, спред с медвежьим путом или вертикальный спред с медвежьим положением включает в себя покупку пута и продажу второго пута с более низким страйком и тем же сроком действия.

Если вы покупаете и продаете опционы с разным сроком действия, это называется календарным или временным спредом.

Тактика «Бабочки» состоит из вариантов на трех ударов, одинаково разнесенных друг от друга, где все варианты одного и того же типа (либо всех вызовов или всех пут) и имеют один и тот же срок действия. У длинной бабочки опцион среднего страйка продается, а внешние страйки покупаются в соотношении 1: 2: 1 (купи один, продай два, купи один).

Если это соотношение не выполняется, это не бабочка. Внешние удары обычно называют крыльями бабочки, а внутренние удары - телом. Ценность бабочки никогда не может упасть ниже нуля. Примером бабочки может быть длинный 70 звонков, два коротких 75 звонка и длинный 80 звонков. Точно такой же спред может быть сделан с длинной позицией в 70 пут, короткими двумя путами в 75 пут и длинной 80 путами. Будучи длинной, бабочка получает прибыль от тихого рынка. Подобны бабочке кондор, железная бабочка и железный кондор. Бабочка получила свое название по форме графика прибылей и убытков.

Мы кратко рассмотрели, как синтетическая позиция в базовом может быть создана из опций. Объединение опционных позиций с базовым может также привести к синтетическим опционам. Это связано с тем, что известно, как четность пут-колл, где:

Цена колла - Цена размещения = Базовая цена - Цена исполнения.

Переставляя это уравнение, мы можем создать синтетический длинный колл для данной цены исполнения, покупая пут, а также покупая базовый инструмент. Точно так же синтетический пут - это длинный колл в сочетании с коротким базовым. Вы также можете создавать другие комбинированные стратегии, которые включают в себя торговлю базовым активом, такую ​​как ошейник или разворот риска, а также другие стратегии.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.

Просмотров: 22

Комментарии

  • Андрей
    14.05.2019 10:40:49
    Принципиально не занимаюсь опционами из-за того, что боюсь рисковать. Таким людям точно не стоит этим заниматься.

Выберите аватарку:

Выберите аватарку
Выберите аватарку

Ваше имя

Ваш e-mail

  • Эмоджи
  • Колобки
  • Стикеры
  • эмоджи 1
  • эмоджи 2
  • эмоджи 3
  • эмоджи 4
  • эмоджи 5
  • эмоджи 6
  • эмоджи 7
  • Стандартные
  • Психушка
  • Она и Он
  • Герои
  • Спортивные
  • стикер 1
  • стикер 2
  • стикер 3
  • стикер 4
  • стикер 5
  • стикер 6
  • стикер 7

Размещая на сайте вопрос, комментарии, обсуждения, статьи Вы соглашаетесь с Правилами сайта и даёте согласие на обработку персональных данных.

Юл+многое другое

Телефон: 8 (800) 777 32 16, email: support@yurlitsa.ru

Размещая на сайте вопрос, комментарии, обсуждения, статьи Вы соглашаетесь с Правилами сайта и даёте согласие на обработку персональных данных.

© www.yurlitsa.ru 2018. Копирование материалов сайта www.yurlitsa.ru допускается с разрешения администрации сайта.