Что считается вторичным рынком ценных бумаг: Финансовые операции и совершение сделок

Основа и цели

Основной для отношений между участниками в рамках вторичных рынков ценных бумаг составляют все торговые операции, при которых используются ценные бумаги. По своей сути, это своего рода специфические механизмы, разрешающие заниматься перепродажей ценных бумаг, а также контролем капиталов в рамках рынка. Также эти механизмы позволяют заниматься контролем над эмитентами.

Главная цель вторичного рынка ЦБ – это обеспечение условий для проведения различных рыночных операций с теми бумагами, которые были раньше эмитированы. В зависимости от того, была или не было организации торговых процессов, выделяется два вторичных рынка – это внебиржевой (он же известен как неорганизованный) и биржевой (он же известен как организованный). Особенности у этих двух видов рынка следующие:

1. В рамках организованного рынка обращение бумаг происходит на основании единого, специализированно разработанного свода законов, а также стандартов и правил в рамках определенных торговых площадок между несколькими лицензированным участниками. Главный институт такого обращения – это биржи.
2. В рамках неорганизованного рынка обращение ЦБ происходит без соблюдения каких-либо единых для всех участников правил. Или, если говорить другими словами, неорганизованный рынок – это тот рынок, в рамках которого требования к правилам сделок и к их участникам никто не устанавливает, а торговые операции производятся хаотично, через личные контакты продающей и покупающей стороны. Кроме того, при таком рынке любой информационное сопровождение о сделках будет отсутствовать.

Также следует учесть и то, что при внебиржевом рынке происходит обращение тех ценных бумах, которых нет в листинге бирж. А это значит, что речь идет о тех бумагах, у которых нет котировок на бирже. Чаще всего речь идет о ценных бумагах таких компаний, которые по каким-либо причинам были лишены возможности провести IPO. Но, несмотря на это, внебиржевые рынки могут быть по характеру как неорганизованными, так и организованными.

Основные функции фондовой биржи ЦБ

Биржа ВРЦБ – это площадка рынка, в рамках которой производятся сделки, связанные с куплей продажей самых разных ценных бумаг. Главные функции такой биржи заключаются в следующих моментах:

1. Аккумулирование и перераспределение финансовых капиталов.
2. Роль механизма перелива денежных средств между предприятиями или отраслями экономики.
3. Обеспечение достаточного уровня ликвидности ЦБ.
4. Формирование курса предложения и спроса, а также формирование возможностей для реализации курсов согласно рыночному.
5. Стимулирование потоков инвестиций от других государств.
6. Страхование от возможных финансовых рисков.
7. Осуществление контроля эффективности проводимой хозяйственной деятельности компании.
8. Информационное обеспечение о возможных и проводимых движениях капитала и товаров, а также обеспечение о движениях инструментов финансовой категории, ценах и условиях обращения ЦБ.
9. Выступление в роли барометра общих и основных показателей экономической активности как на территории всего государства, так и в рамках отдельно взятых промышленных отраслей.

Все эти функции биржи ВРЦБ позволяет отображать ключевые направления, а также масштабы экономических единиц.

Признаки биржи

К отличительным признакам биржам ВРЦБ можно отнести следующие моменты:

1. Наличие своего собственного централизованного рынка, которым в данном случае является торговая площадка (место для ведения торговли). Торговая площадка также является тем самым местом, на территории которого встречаются как продавцы, так и покупатели ЦБ.
2. Характер функционирования является организованным постоянным как по постоянным, так и по определенным правилам.
3. Наличие достаточных для пользователя процедур по отбору в члены финансовой биржи среди разных претендентов.
4. Наличие ряда торговых классических процедур, а также временного регламента проведения торговых операций.
5. Осуществление торгов без обязательного предъявления товаров.
6. Установление официальных (то есть биржевых) котировок на все те инструменты, которые так или иначе принимают участие в торгах.
7. Централизованная регистрация сделок, а также расчетов по сделкам.
8. Надзор за уровнем и соблюдением финансовой устойчивости всех тех, кто является участником биржевой торговли.

Следует отметить, что сегодня существует процесс отбора самых лучших ЦБ, отвечающих установленным требованиям (большие размеры эмитента, достаточный уровень финансовой устойчивости, массовость ЦБ и ликвидность).

Ликвидные финансовые инструменты охарактеризованы небольшими показателями спреда, а также такими же небольшими показателями колебания цен (то есть показателями волатильности) между сделками. Подобные показатели дают возможность владельцу ЦБ заниматься их реализацией в пределах небольших временных отрезков.

При всем при этом финансовые доходы от сделок в рамках вторичного рынка будут принадлежать уже не стороне-эмитенту, а тем инвесторам или дилерам, которые как раз и являются продавцами.

Сегодня биржи и площадки, если они не находятся «в яме», предоставляют любому трейдеру и любому инвестору отличную возможность заниматься торговлей удаленно, то есть через специализированную торговую систему.

Речь идет о такой системе, которая является совокупностью как телекоммуникационных, так и аппаратных средств, ПО, БД и иных типов технического специализированного оборудования. Также эта система состоит из инфраструктурных организаций, способных обеспечить все для скоростного получения информации, необходимой для исполнения различных договоров с ЦБ.

Структура и объекты биржи ВРЦБ

Структура ВРЦБ создана на основании взаимодействий между всеми ее участниками, организующими процессы движения и обращения ЦБ. В данном плане можно отметить две главные группы участников – это профессионалы и непрофессионалы.

К профессионалам относятся:

1. Брокерские организации. Являются посредниками, работающими от имени клиента. Брокерами, в зависимости от ситуации, могут являться физические и юридические лица. Обязанность брокерских организаций или отдельных брокеров заключается в том, чтобы выполнять поручения, отданные клиентом.
2. Дилер. Является юрлицом, совершающим как покупку, так и продажу ЦБ как за свой собственный счет, так и от собственного имени на основании котировок рынка. Дилером могут быть инвестиционные банки, фонды и компании. Чаще всего подобные организации являются одновременно и дилерами, и брокерами. Доход дилеров состоит из разницы курсов купли/продажи ЦБ, а также из изменений курсов тех же ЦБ.
3. Депозитарий. Депозитарий – это всевозможные организации, предоставляющие специальные услуги как по хранению, так и по учету и по переходу ЦБ с правами на них. Депозитарием способно быть лишь юридическое лицо. Депозитарием является та сторона, которая открывает счет депо.
4. Клиринговые компании. Они являются одним из самых важных элементов общей инфраструктуры рынка. Основные обязанности клиринговых компаний заключаются в зачете взаимных обязательств продающей и покупающей стороны за ЦБ по поставкам и расчетам. Также клиринговые компании занимаются проведением сборов, корректировок и сверок всех информационных данных по сделкам и занимаются составлением бухгалтерских документов. Они же формируют специализированные фонды для исключения возможных рисков неисполнения сделок на рынке. Очень часто такие компании совмещают в своей деятельности как клиринговые, так и депозитарные услуги.
5. Доверительные управляющие. Они занимаются управлением фондовыми портфелями, причем данный процесс может происходить с помощью юридических и частных лиц, которые за вознаграждение от собственного имени занимаются управлением ЦБ, переданными в управление.

При этом все профессиональные участники занимаются ведением деятельности на основании лишь полученных лицензий, выдаваемых комиссией по рынкам ЦБ или соответствующими и наделенными соответствующими полномочиями органами этой комиссии.

Что же касается второй группы субъектов рынка, то в нее входят все участники, выходящие на рынки для размещения финансов на некоторое время. У биржи есть свои высшие органы в форме собрания всех членов биржи. На этом собрании решаются все вопросы, включая не только спорные, но также и организационные и финансовые. Текущая работа биржи, в свою очередь, контролируется специализированными наблюдательными комитетами, а также исполнительными дирекциями. А вопросами допуска ЦБ на территорию биржи занимаются определенные комиссии.

Биржевой договорной процесс

Во вторичном рынке существуют свои договорные биржевые процессы, специфика которых заключается в том, что все договорные отношения между продающей и покупающей сторонами обрабатываются лишь в качестве определенных обязательств, а не обособленно, как это должно быть по стандарту.

Обязательства привязываются к определенному профессиональному участнику рыночных взаимоотношений, а через этого участника – к определенным биржевым клиентам.

При всем этом процессы охватывают сразу же всю совокупность имеющихся торговых сделок. Совершаемых участниками рыночных взаимоотношений за один торговый день.

Цикл обращения имеющихся ценных бумах в рамках биржи можно поделить на несколько этапов:

1. Согласование всех условиях торговой сделки (здесь на предварительном этапе согласовывается вид ЦБ, их количество, а также сроки исполнения и источники оплаты).
2. Заключение финансовых сделок.
3. Клиринг.
4. Расчеты между всеми активными участниками проводимой сделки, то ест переводы ЦБ и перечисление финансовых средств за них.
5. Контроль позиций по деньгам и ЦБ участников проводимой сделки.

Виды биржевых сделок

Биржевые сделки в рамках вторичного рынка ЦБ могут отличаться по сроку исполнения эти сделок. По данному параметру выделяются кассовые договоры (отличаются немедленным исполнением обязательств) и форвардные договоры (отличаются тем, что по ним можно исполнять через фиксированные сроки).

Кассовые же сборы можно поделить на два типа. Это сделки, осуществляемые с ЦБ, принадлежащими клиенту, или же осуществляемые за счет собственных денег клиента, и маржинальные сделки, в которых сочетаются и работают вместе как заемные, так и собственные активы, и денежные средства.

Вычисления биржевого индекса

При вычислении биржевого индекса он определяется в качестве средней величины акций и их курсов при отношении к величинам базового типа.

Или, если говорить другими словами, базовые знания можно определять за определенный отрезок времени в прошлое. Человек, используя показания и значения индекса в его динамике, способен также вычислять как текущие состояния рынков, так и его ключевые тенденции.

В том случае, если индексы будут расти, то это будут показатели «бычьей» тенденции и ее наличия в рамках рынка. В таком случае можно будет ожидать роста стоимости ЦБ. Если же индексы снижаются, то в рамках рынка появилась или только-только появляется медвежья тенденция, при которой цены будут снижаться.

Самые различные рабочие индексы рассчитываются по самым различным методикам, основным образом, в качестве средней величины цен используемых эмитентами акций. В большинстве случаев используется методы средней простой арифметической, а также методы иные методы. Также при этом выделяются сводные, региональные и отраслевые индексы.

Ключевые биржевые операции

Ключевыми операциями в рамках биржи являются две – это продажа и покупка ЦБ с целью последующего получения денежной выгоды, формируемой за счет разницы курса. Среди субъектов рынка, занимающихся размещением свободных на ограниченные сроки денег, можно отметить две основных группы – это спекулянты и инвесторы.

Спекулятивные операции в рамках ВРЦБ

Главная задача участников, занимающихся проведением спекулятивных операций, заключается в получении достаточного или максимального уровня финансового дохода за счет разницы курсов между активами в рамках корытного временного отрезка.

Курсовые стоимости определенных и используемых курсов формируются на основе механизмов рынка, то есть на основании уровней предложения и спроса.

По этой же причине главная задача спекулянта в рамках вторичных рынков заключается в правильном подборе ценных бумаг на основе изучения их возможного роста или снижения в рамках определенного промежутка времени.

Поэтому спекулянты, в зависимости от складывающейся ситуации, способны заключать сделку как возможное последующее повышение, так и на спад стоимости активов.

В большинстве случав спекулятивные сделки могут быть проведены с применением маржи, то есть заемных средств. В зависимости от сроков, такие сделки могут быть как среднесрочными, так и внутридневными. Также следует помнить о то, что потенциально большие показатели спекулятивных финансовых операций также сопровождаются достаточно высоким уровнем рисков, поэтому они могут стать причиной как полной, так и частичной потери торговых капиталов.

Также следует помнить о том, что чем короче окажется период проведения спекулятивных финансовых сделок, тем в итоге выше получатся риски. К примеру, для торговли в рамках одного дня трейдеру необходимо знать как можно больше о текущей ситуации на рынках, а также сделать за всеми новостными потоками и вести наблюдение за статическими данными.

Также трейдеру важно проводить анализы как всего рынка сразу же, так и выбранных активов, или, в качестве альтернативы, иметь в своем запасе собственные стратегии торговли.

Это крайне важно, ведь известно, что в рамках финансовых рынков ситуация может очень сильно и очень быстро меняться, поэтому даже на самых незначительных колебаниях стоимости котировок и акций знающий свое дело трейдер сможет неплохо как подзаработать, так и неплохо потерять. И любые такие действия, имеющие как положительный, такт и отрицательный характер, оказывают очень и очень серьезное давление на человеческую психику. Поэтому далеко не каждый трейдер, даже имеющий достаточный для этого опыт, сможет заниматься всем этим.

Спекулятивные характеры ЦБ способны активно способствовать значительному повышению уровня интересов к этим бумагам со стороны вкладчика, а это значит, что такой характер:

1. способствует значительному сохранению достаточной степени ликвидности ЦБ;
2. активно стабилизирует биржевые курсы используемых ЦБ;
3. занимается мобилизацией свободного капитала общества в разных интересах производства.

Следует учесть, что эти спекулятивные характеры проводимых сделок способны и их особенности являются далеко не самыми единственными характерами и особенностями.

Инвестиции в инструмента рынка биржи

У этой группы основная задача – это вложение имевшихся и ничем не занятых финансовых средств и активов для того, чтобы получить с этого действия дополнительные доходы в рамках долгосрочного периода.

Чаще всего вложения в ЦБ производятся как инвестиции портфельные, в которые входит несколько разных активов. Такие инвестиции, помимо всего прочего, формируются под определенные задачи и цели, создаваемые инвестором. Во время формирования такого портфеля под учет попадает большое количество самых разных факторов, включая также и такие, как стабильность и уровень дохода, допустимые для данной ситуации уровни риска, а также ликвидность ЦБ и иные важные показатели и параметры.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.