Что такое ценная бумага и какие бывают виды
Что такое ценные бумаги? Какое определение у ценных бумаг? Ценные бумаги торгуются на биржевых рынках. Хотя этот термин относится ко всем типам финансовых инструментов, в его юридических определениях есть различия, которые в основном рассматривают акции и фиксированный доход как ценные бумаги.
Тем не менее, ценные бумаги могут быть акциями, облигациями, взаимными фондами, процентными казначейскими векселями, векселями, деривативами, варрантами и долговыми обязательствами. Кроме того, интересы в программах бурения нефтяных скважин также рассматриваются как ценные бумаги. Эмитентом ценной бумаги является юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги.
Ценные бумаги отличаются уровнем риска. Например, акции считаются более рискованными, чем облигации, но также некоторые акции являются более рискованными, чем другие акции. В зависимости от уровня риска, который инвестор хочет принять, он выбирает соответствующие ценные бумаги. Более того, ценные бумаги отличаются уровнем ликвидности. Высоколиквидные ценные бумаги, такие как облигации, акции и инструменты денежного рынка, торгуются чаще, потому что инвесторы могут повысить свою цену, покупая больше ценных бумаг и получая более высокую отдачу от инвестиций.
Пример
Дмитрий покупает 100 акций Microsoft, потому что это акции с большой капитализацией, которые часто торгуются и имеют высокий потенциал доходности. Приобретая акции Microsoft, Дмитрий автоматически приобретает права собственности на дивиденды компании. Поэтому в следующем квартале, когда Microsoft объявит ежеквартальные дивиденды, Эммануэль соберет соответствующий платеж.
Кроме того, у Дмитрия 400 000 рублей на текущем счете, и он решает разместить 50 процентов государственных облигаций. Ему не нравится слишком большой риск, поэтому он идет консервативно и в безопасности. Приобретая облигации, Дмитрий получает юридическое подтверждение покупки и приобретает облигации, которые подтверждают право собственности на ценные бумаги и отношения кредиторов с правительством.
Что нужно знать о ценных бумагах
Ценные бумаги - это финансовые контракты, такие как акции или облигации, которые предоставляют владельцу долю в активе. У них есть две ключевые особенности: они дают определенные права владельцу; и они могут быть проданы на финансовых рынках.
Первое, что вам нужно знать, это то, что, несмотря на их имя, ценные бумаги не всегда очень безопасны. Например, акции могут увеличиваться или уменьшаться в зависимости от состояния компании, и вы можете потерять их, а также получить большие суммы денег. Производные , которые также квалифицируются как ценные бумаги, могут быть волатильными. Государственные облигации, с другой стороны, обычно считаются более безопасными, но это означает, что они платят менее привлекательную прибыль для инвесторов.
Вообще говоря, ценные бумаги - это средство, с помощью которого коммерческие предприятия или муниципалитеты (например, городские советы) могут привлекать новый капитал - настолько эффективно, что они являются привлекательной альтернативой банковскому кредиту. Компании могут генерировать много денег, когда они становятся публичными, продавая акции по первичному публичному предложению, а правительства штатов могут привлекать средства для конкретных проектов путем размещения муниципальных облигационных займов. Тот, кто создает ценные бумаги для продажи, называется эмитентом; и это инвесторы, которые покупают их.
Долевые ценные бумаги - это акции компании, партнерства или траста. Акционеры обычно не имеют права на регулярные выплаты - хотя многие долевые ценные бумаги выплачивают дивиденды. Вместо этого инвесторы, покупающие долевые ценные бумаги, могут получать прибыль от прироста капитала, когда они продают ценные бумаги, при условии, что они выросли в стоимости. Долевые ценные бумаги также дают держателю некоторое влияние на компанию-эмитента - например, посредством права голоса на ее ежегодном общем собрании.
Долговые ценные бумаги - это заемные средства, которые должны быть возвращены в конце установленного срока. Примерами долговых ценных бумаг являются корпоративные и государственные облигации, обеспеченные долговые обязательства и депозитные сертификаты. Держатели, как правило, имеют право на регулярные выплаты процентов и выплату основной суммы, но не имеют права голоса. Долговые ценные бумаги могут быть обеспеченными или необеспеченными.
Гибридные ценные бумаги сочетают в себе некоторые особенности долевых и долговых ценных бумаг. Примером гибридной ценной бумаги могут служить конвертируемые облигации - облигации, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции эмитента. Варранты на акции также являются гибридными ценными бумагами - это опционы, выпущенные компанией, дающей акционерам право покупать акции в течение определенного периода по определенной цене.
Общие сведения о ценных бумагах
Отдельные документы не будут считаться ценными бумагами, если они специально не признаны в качестве таковых в соответствии со статьей 142 ГК РФ или другими соответствующими законами о ценных бумагах.
Как правило, все виды ценных бумаг, существующих в РФ, можно разделить на две основные группы: те, которые должны быть выпущены в соответствии с определенной процедурой выпуска, предписанной законом о ценных бумагах, и которые требуют регистрации в Банке России (такие ценные бумаги упоминаются), как «массово выпущенные») и те, которые не нуждаются в регистрации («не массово выпущенные»).
В некоторых случаях Закон о ценных бумагах также требует, чтобы проспект эмиссии регистрировался одновременно с регистрацией выпуска ценных бумаг (например, когда ценные бумаги должны распространяться посредством публичного предложения).
Российские АО (ОАО) могут выпускать акции, опционы на акции, корпоративные облигации и другие ценные бумаги. АО могут привлекать капитал либо путем размещения акций для публичного размещения, либо путем частного размещения. Акции компании с ограниченной ответственностью не считаются ценными бумагами и не могут быть использованы для привлечения капитала широкой публикой.
- Внутренние облигации
Выпуск внутренних облигаций регулируется ГК РФ, Законом об АО, Законом о ценных бумагах и, в отношении компаний с ограниченной ответственностью, ФЗ номер 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года (с изменениями и дополнениями). Это законодательство предусматривает регулирование обеспеченных и необеспеченных облигаций. Обеспеченные облигации должны быть полностью или частично обеспечены поручительством, государственной или муниципальной гарантией или залогом (или ипотекой) над имуществом эмитента и / или третьей стороны.
2 августа 2014 года вступили в силу поправки к Закону о ценных бумагах, которые позволили создать внутренние программы документарных облигаций. Такие облигации не могут быть обеспечены залогом. Облигационная программа создается путем подготовки «рамочного» решения о выпуске, которое предусматривает условия, применимые ко всем выпускам в рамках такой облигационной программы, и «конкретного» решения о выпуске с условиями отдельного выпуска в рамках такой облигационной программы.
Какими бывают ценные бумаги
Ценные бумаги являются основой мировых финансовых рынков - финансовых инструментов, специально разработанных для предоставления владельцам всевозможных опционов - покупки, продажи, удержания, получения денежных дивидендов или предоставления владельцам прав собственности и долговых прав.
- Акции
Обычные акции - это ценные бумаги (также называемые акциями), которые продаются населению и которые являются собственностью корпорации. Акции бывают разных размеров, и инвесторы могут выбрать компанию с большой капитализацией, существовавшую на протяжении столетия, или компанию с микропредприятием, которая только начала свой путь. Или инвесторы могут выбрать международную акцию или отраслевую акцию, чтобы лучше добавить разнообразие в свой инвестиционный портфель.
Акции - самая распространенная форма инвестиционных ценных бумаг по уважительной причине - они возвращают большую часть денег инвесторам.
Существуют также различные категории акций, любая из которых может удовлетворить потребности серьезных инвесторов. Для краткого списка, такие акции включают в себя голубые фишки, акции роста, малой капитализации, циклические, защитные, стоимостные, доходные и спекулятивные акции, а также социально ответственные инвестиции и другие.
- Облигации
В противном случае, известные как долговые ценные бумаги и инвестиции с фиксированным доходом, облигации - это в основном инвестиции в государственный или частный долг.
При инвестировании в долговые ценные бумаги инвестор по сути покупает долговые ценные бумаги, выпущенные правительством или бизнесом, которые затем используют деньги, вложенные для своих собственных законных целей (обычно для финансирования проектов и инвестирования в различные операции, осуществляемые государством или бизнесом).
Взамен инвестор в облигации получал периодические выплаты по ценным бумагам по фиксированной ставке и в течение определенного периода времени. Инвестор облигации получит деньги, которые он одолжил эмитенту облигации, плюс проценты, пока облигация не достигнет своего обязательного срока погашения.
Стоит отметить, что банки могут участвовать в игре долговых ценных бумаг, выпуская депозитные сертификаты клиентам в обмен на фиксированную процентную ставку, но обычно в течение более короткого периода времени по сравнению с традиционными облигациями.
Облигации считаются менее рискованными, чем акции, поскольку правительства и компании, выпускающие облигации, более стабильны и безопасны, чем, скажем, небольшая компания, выпускающая свои акции в первый раз. Это не означает, что облигации не имеют риска - они делают. Компании могут объявить дефолт, и всегда существует риск того, что доходность процентной ставки по облигациям может не поспевать за темпами инфляции.
Роль рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг выполняет три основные функции. Они заключаются в следующем:
- Рынок безопасности создан для помощи растущим компаниям и корпорациям. Рынок ценных бумаг помогает компаниям или корпорациям собирать средства для роста и других целей, позволяя членам инвестировать или предоставлять собственные средства. Поскольку источник средств ограничен, клиенты должны участвовать в финансовых операциях.
- Вторая важная функция рынка ценных бумаг заключается в том, что он позволяет инвесторам и кредиторам находить ценные бумаги, которые соответствуют целям и финансовым целям. Рынок ценных бумаг также предоставляет платформу, где покупатели и продавцы могут встречаться и участвовать в торгах.
- Третья функция рынка ценных бумаг состоит в том, что он обеспечивает ликвидность ценным бумагам, которые торгуются в пределах необходимого домена. Проданные на рынке инструменты обладают высокой ликвидностью. Эти финансовые продукты могут быть проданы в любой момент времени и легко конвертированы обратно в наличные.
Закон
Согласно действующему законодательству, реклама любых ценных бумаг, а также предложение таких ценных бумаг широкой публике (путем публикации материалов в прессе или иным образом) не должны производиться до регистрации ЦБ или фондовой биржи соответствующего проспекта, за исключением случай, когда ценные бумаги могут быть допущены к публичному размещению или торговле без проспекта (с некоторыми определенными ограничениями).
Основные юридические требования, применимые к любой рекламе в отношении предложений ценных бумаг, применяются как к долевым, так и к долговым ценным бумагам российских эмитентов и иностранных эмитентов и суммированы ниже:
любая реклама незарегистрированных ценных бумаг или реклама, касающаяся ценных бумаг, до государственной регистрации их российского проспекта запрещена;
любая реклама ценных бумаг с ограниченным доступом (например, ценных бумаг для квалифицированных инвесторов), за исключением случаев, когда такие ценные бумаги рекламируются только для квалифицированных инвесторов, запрещена;
любая реклама, которая гарантирует или обещает будущие доходы или дивиденды по ценной бумаге, за исключением случаев, когда такие платежи указаны в документации по ценным бумагам и является обязательной для эмитента, запрещена;
любая реклама, которая дает прогнозы относительно роста цены ценных бумаг, запрещена; а также
Любая реклама, содержащая вводящую в заблуждение или ложную информацию, запрещена.
Каковы основные механизмы поиска средств правовой защиты и санкций за ненадлежащую деятельность с ценными бумагами?
Ущерб, причиненный соответствующими нарушениями, должен быть возмещен в гражданском судопроизводстве, проводимом государственными судами или арбитражными судами. Коллективные права могут быть защищены доверительным управляющим и государственными органами (например, прокуратурой).
Нарушения нормативных требований влекут за собой административную ответственность, налагаемую в соответствии с процедурами, осуществляемыми Банком России и другими государственными органами (например, Федеральной антимонопольной службой в случае нарушения правил финансовой рекламы).
Общественно опасные преступления могут быть предметом уголовного преследования. Например, правонарушения, связанные с манипулированием рынком, могут рассматриваться как административные правонарушения и преступления.
Каков типичный процесс расчетов за продажу ценных бумаг в публичном предложении?
Закон устанавливает, что при публичном размещении размещение ценных бумаг должно осуществляться только после полной оплаты, и что размещение может быть осуществлено только в течение периода размещения (в случае преимущественного права применяются дополнительные правила). Согласно этим правилам ценные бумаги могут быть доставлены инвестору в течение определенного дня, но они должны быть погашены в течение этого дня или раньше. При внебиржевом размещении можно установить различные механизмы для заключения договора и расчета, но они должны следовать вышеупомянутым правилам. При размещении на бирже расчет обрабатывается в соответствии с правилами клиринга и расчетов уполномоченных организаций. Эти правила обычно включены в торговые правила фондовой биржи или являются обязательными, если инвесторы согласны с правилами торговли конкретной фондовой биржи. Общий принцип заключается в том, что ценные бумаги доставляются за плату в течение одного дня.
Какие меры разрешены в вашей юрисдикции для поддержания цены ценных бумаг в связи с предложением?
Как правило, в России разрешена стабилизация цен, и в отношении нее существует специальное регулирование. Основной формой является договор о создании рынка, который должен быть заключен между эмитентом, фондовой биржей и маркет-мейкером (требования к статусу маркет-мейкера определяются фондовой биржей). Это соглашение должно соответствовать правилам конкретной биржи, которые составлены на основании действующего законодательства.
Каковы наиболее распространенные основания ответственности за сделку с ценными бумагами?
Наиболее распространенные основания для ответственности включают нарушение правил, связанных с недобросовестной выдачей, нарушением правил раскрытия информации, внутренних правил и правил манипулирования рынком и т. д. Эти нарушения могут служить основанием для различных видов ответственности: гражданской, административной и уголовной. Существует также специальное регулирование, связанное с деривативами, правилами обмена иностранной валюты и так далее.
Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:
Звоните 8-800-777-32-16.
Бесплатная горячая юридическая линия.
