Почему происходит отток капитала из страны
Отток капитала - это феномен, когда финансовые активы и деньги уходят из данной страны. Все страны мира считают это негативным действием. Обычно это происходит в результате экономической и / или политической нестабильности или, по крайней мере, ее восприятия. Такое бегство активов происходит от внутренних и особенно иностранных инвесторов, решивших продать свои доли в определенной стране. Они делают это, поскольку они видят потенциальную слабость в экономике или политическом учреждении страны. Они начинают чувствовать, что большие и безопасные возможности для инвестиций лежат за рубежом.
Когда такой отток капитала становится слишком быстрым и значительным, это является серьезным показателем наличия экономических и политических потрясений и основной причиной утечки активов и капитала. Многие правительства начнут устанавливать ограничения на выбор капитала для выхода. Коннотация таких действий, как правило, предупреждает других инвесторов, которые не покинули страну, о том, что состояние принимающей страны и экономики стремительно ухудшается.
Аномальный отток капитала создает все более серьезное давление на макроэкономику страны и ее экономику. Он имеет тенденцию отговаривать как отечественных, так и иностранных инвесторов вкладывать средства в государство и его компании. Существует ряд обоснованных объяснений того, почему на самом деле происходит такое бегство капитала. Среди них неестественно низкие национальные процентные ставки и растущие политические волнения.
Часто правительства налагают жесткие ограничения на бегство капитала, добиваясь решительных усилий, чтобы остановить бегство денег и финансовых активов. Это делается для того, чтобы поддержать рынки капитала и особенно внутренние банковские учреждения и системы, которые могут потерпеть неудачу, если все деньги будут одновременно выведены. Слишком малое количество банковских депозитов часто приводит к банкротству банков, когда большое количество активов одновременно исчезает. Впоследствии многим банкам было трудно, если не просто невозможно, отозвать существующие кредиты, чтобы удовлетворить требования клиентов по выводу средств.
Часто правительства налагают жесткие ограничения на бегство капитала, добиваясь решительных усилий, чтобы остановить бегство денег и финансовых активов. Это делается для того, чтобы поддержать рынки капитала и особенно внутренние банковские учреждения и системы, которые могут потерпеть неудачу, если все деньги будут одновременно выведены. Слишком малое количество банковских депозитов часто приводит к банкротству банков, когда большое количество активов одновременно исчезает. Впоследствии многим банкам было трудно, если не просто невозможно, отозвать существующие кредиты, чтобы удовлетворить требования клиентов по выводу средств.
Объяснение того, что происходит, если есть чистый отток денег из страны.
Воздействие на:
- Реальный ВВП (имеет тенденцию к падению)
- Трудоустройство
- Обменный курс - обменный курс будет падать
- Платежный баланс - дебет на финансовый счет
- Уверенность - если большие оттоки, это может вызвать негативную спираль снижения доверия.
- Государственный долг - может быть сложнее финансировать государственные заимствования у иностранных инвесторов.
Это зависит от того, является ли небольшой отток денег или вызван потерей доверия (утечка капитала)
- Влияние «горячих денежных потоков»
Предположим, что процентные ставки в одной стране очень низкие. Это заставит инвесторов искать за рубежом лучшую отдачу от сбережений.
Если процентные ставки в стране равны нулю, вкладчики получают низкую доходность, поэтому они могут рассчитывать на инвестиции в другие страны, где процентные ставки выше. Если процентные ставки в США составляют 3%, для вкладчиков было бы целесообразно внести деньги в банки США (или купить облигации США).
Это вызывает финансовые потоки из страны в США. Это дебетовая позиция в платежном балансе финансового счета.
- Влияние на обменный курс оттока капитала
Если будет большой чистый отток денег, то можно увидеть снижение курса. Это потому, что люди будут продавать валюту, чтобы купить долларовые активы. Увеличение предложения валюты на валютных рынках приведет к снижению стоимости валюты.
Последствия снижения курса фунта стерлингов будут вызывать инфляцию.
Это приведет к удорожанию импорта, что приведет к удорожанию импортных товаров.
Мы говорим об ухудшении условий торговли - потребители могут покупать меньше импортных товаров / по сравнению с экспортом.
Снижение обменного курса также сделает экспорт более дешевым, что приведет к росту экспортного спроса (и более высокому совокупному спросу. Это увеличение экспортного спроса может привести к созданию новых рабочих мест в экспортных отраслях и более высоким темпам экономического роста.
Поэтому, если есть умеренное снижение обменного курса, это может стимулировать экономический рост.
Горячие денежные потоки имеют тенденцию быть довольно краткосрочными. Если мы получим временный отток капитала, это может оказать ограниченное влияние на экономику. Однако, если мы получим значительный и устойчивый отток капитала, это может начать оказывать негативное влияние на внутренние инвестиции. Если банки видят уменьшение резервов наличности, у них меньше денег для кредитования. Большое снижение коэффициента сбережений повлияет на инвестиции в страну, которая испытывает отток капитала. Например, в таких странах, как Россия и Венесуэла, которые полагались на доходы от нефти, произошел резкий отток капитала, когда цены на нефть упали. Это вызвало серьезные проблемы для этих экономик. Валюта быстро упала, и это вызвало высокую инфляцию.
Если обычные потребители потеряли всякую уверенность в конкретной стране, они могут захотеть перевести все свои сбережения за границу Это значительное падение доверия может привести к оттоку капитала - при снижении уровня инвестиций и обычных расходов. Этот вид бегства капитала может вызвать падение экономического роста. Например, Греция пострадала от бегства капитала, и это является фактором греческого спада. Но этот уровень бегства капитала был вызван не низкими процентными ставками, а крупными структурными проблемами, такими как экономия и коллапс экономики.
Влияние оттока капитала на платежный баланс
Как уже упоминалось, горячие денежные потоки учитываются как часть финансовой составляющей платежного баланса. Это отток с финансового счета.
При плавающем обменном курсе финансовый счет или текущий счет должен балансировать. Таким образом, больший дефицит на финансовом счете будет нуждаться в профиците текущего счета.
Что произойдет, так это то, что при более низких процентных ставках мы получим амортизацию в валюте. Снижение стоимости сделает экспорт дешевле, а импорт - дороже. Это будет способствовать улучшению баланса текущих операций (увеличение экспорта, сокращение импорта), что компенсирует финансовые оттоки.
Формы оттока капитала
Механизм извлечения прибавочной стоимости в международном масштабе определяется в разнообразных формах вывоза капитала.
Вывоз капитала происходит либо в форме экспорта ссудного капитала, либо в форме функционирующего экспортного (промышленного) капитала.
При вывозе капитала владелец кредита приобретает доход в виде процентов.
Удаление операционного капитала (инвестиции в промышленность, торговлю и т. д.) Приносит его владельцу доход в виде дивидендов или прибыли.
Разница между экспортным кредитом и оборотным капиталом является существенной. Преобладание одной из этих форм во многом определяет характеристики страны. Например, в Англии на первое место выдвинулись ее колониальные владения, с которыми был связан вывоз капитала. Во Франции иностранный капитал размещался в основном в Европе, особенно в России (не менее 10 млрд.), в основном это был заемный капитал, государственные займы, а не капитал, вложенный в отрасль. В отличие от английской, колониальной, французской столицы можно назвать ростовщичество.
Снятие заемного капитала зависит от срока погашения, цели, характера и обеспечения предмета.
На сегодняшний день он подразделяется на долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный международный кредит. Кредит на срок более трех – пяти лет считается долгосрочным, от одного до трех (иногда до пяти лет) - среднесрочным, менее года - краткосрочным.
Основной формой долгосрочного международного кредита являются международные кредиты. Старые, традиционные формы частных международных займов - это прежде всего займы, которые предоставляют из своих собственных ресурсов крупнейшие коммерческие банки в капиталистическом мире. Хотя часть зарубежных кредитов банков в общем экспорте ссудного капитала за последнее десятилетие сократилась, они все еще играют заметную роль на межгосударственной арене. Таким образом, в тысяча девятьсот пятьдесят шестом году группа британских банков предоставила долгосрочный кредит для строительства индийских металлургических организаций. В конце тысяча девятьсот пятьдесят восьмого года три нью-йоркских банка выделили правительству де Голля кредит в размере двести миллионов долларов, чтобы помочь стабилизировать валюту и политическую ситуацию во Франции. По состоянию на конец тысяча девятьсот шестидесятого года общая сумма внешних кредитов частными банками на срок более одного года составляла полтора миллиарда долларов.
Но не всегда частные долгосрочные кредиты оказываются ресурсами самих банков. Банки часто применяли для этой задачи многочисленные крупные государства рантье. Это осуществимо с помощью так называемых облигационных займов (или «внешнего выпуска»). Инвестиционные банки занимаются размещением (продажей) на денежном рынке стран ценных бумаг (облигаций), выпущенных зарубежными частными организациями или государственными органами. И в этой ситуации кредиторами являются большие западные государства, где существует развитый денежный рынок и значительный избыток ссудного капитала в поисках более прибыльных сфер. В этой операции перевод ценных бумаг происходит в направлении, обратном движению вывозимого капитала.
До определенного уровня межгосударственные долгосрочные кредиты носили преимущественно частные. Однако даже в период монополии стало все шире и шире пользоваться «услугами» страны. Государство иногда выступало гарантом по частным кредитам, оказывая выплату процентов и погашение кредита.
Особое значение имеет применение государства в качестве гаранта по кредитам других стран. В этом случае заемщики и гаранты обычно являются экономически слаборазвитыми странами для обеспечения выплаты долга путем заимствования части доходов (от государственных табачных, солевых, алкогольных и других монополий, доходов от таможни, железных дорог и т. д.).
Помимо предоставления долгосрочного внешнего кредита в международных отношениях, практикуемая западными странами, экспортирует краткосрочный заемный капитал, который действует в двух основных формах: коммерческий и банковский кредит и текущие счета в иностранных банках.
- Коммерческий банковский кредит в межгосударственной торговле. Товары в мировой капиталистической торговле, как правило, продаются по краткосрочным кредитам, целью которых является ускорение оборота экспортеров капитала и повышение их нормы прибыли. Чем острее становится проблема продажи на внешних рынках, тем больше растет и набирает обороты краткосрочное финансирование внешней торговли и возрастает ее значение в борьбе с конкурентами с целью завоевания доли рынка.
В связи с тем, что срок действия таких банковских кредитов не превышает нескольких месяцев, а коммерческий кредит предоставляется в виде отсрочки платежа, эти кредиты практически не отражаются в официальной статистике капитала экспортных кредитов.
Если краткосрочная задолженность ликвидируется в ходе ежедневных деловых операций, эта статистика дефектов не особенно заметна. Однако во времена кризиса, когда капиталисты не в состоянии полностью оплатить свои обязательства, краткосрочные кредиты конвертируются в среднесрочные и долгосрочные, а затем обнаруживается огромный разрыв между должностными лицами, отчетами и фактическим состоянием дела.
- Текущие счета в иностранных банках. Эту форму компании и банки используют для привлечения средств мобильного капитала в других странах. Кроме того, компании западных стран часто имеют банковские счета в тех странах, рынки которых особенно заинтересованы в них. Текущие счета в зарубежных банках организации применяют для перевода своих денег за границу, когда государство сталкивается с экономическими, финансовыми и политическими трудностями или с политическим давлением на правительство, которое он злой в своей собственной стране. За рубежом (швейцарские, американские и другие банки) также держат свой капитал обанкротившихся политиков и авантюристов, крупных валютных спекулянтов и так далее. Например, зарубежные депозиты в швейцарских банках только в тысяча девятьсот шестьдесят первом году достигли 12 около два с половиной миллиарда долларов.
Для текущих счетов в зарубежных банках характерна крайняя мобильность, нестабильность и зависимость от экономической и политической ситуации. Во время общего кризиса, когда капиталистическая система теряет стабильность на мировом рынке, значительные суммы денежного капитала перемещаются из одной страны в другую в поисках «тихого» места.
Отток капитала — это положительное или отрицательное влияние?
Нельзя точно ответить на этот вопрос. Отток капитала подразумевает, что наше государство вкладывает дополнительные средства, приобретенные в рамках действующих экономических операций, за границей. Это осуществляется потому, что мы вывозим за рубеж больше товаров и услуг, чем приобретаем, и у нас обнаруживаются внешние сбережения.
Можно сказать, что отток капитала — это показатель того, что продукция государства пользуется спросом за его пределами и средства от ее продажи не только идут на приобретение зарубежных товаров и услуг, но и сохраняется для вложений за рубежом. И это считается положительным эффектом.
Но также платежный баланс государства отражает потоки зарубежных вложений в нашу экономику. Если иностранные вложения уменьшаются, это тоже способно стать одним из факторов оттока капитала. В некотором смысле это может быть отрицательным эффектом — условия вложений в государстве не очень впечатляют. В этой ситуации необходимо действовать над улучшением ситуации.
Но также не нужно забывать, что иностранные вложения в отечественные организации и банки способны повышать внешний долг. Таким образом, если организация получает средства зарубежных вкладчиков с помощью облигаций, то выходит, что она получает их в долг. И вместе эти займы организаций формируются во внешний долг государства. При неположительных внешних условиях, таких как укреплении доллара, погашение такого займа становится невероятным для организации. Поэтому некоторые государства следуют политики умеренности, чтобы внешних денег в стране не было очень много.
Почему отток капитала не является положительным эффектом?
Плохая позиция к оттоку капитала обычно объясняется тем, что его ассоциируют с «бегством капитала». «Бегство капитала» — это вывод средств за границу незаконным методом, чтобы утаить теневые доходы, отказаться от налогового обложения. Вот это реально плохо влияет на экономику, и Банк России серьезно с этим борется.
В платежном балансе государства «бегство капитала» указано как «Сомнительные операции». Туда включаются все операции, которые включают теневой характер. В настоящее время их количество резко уменьшилось и стали достаточно малыми в масштабе платежного баланса.
Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:
Звоните 8-800-777-32-16.
Бесплатная горячая юридическая линия.
