Что такое график Доу-Джонс - как регулируются + что нужно знать

Как появился индекс?

Все началось с одного американского журналиста и статистика:

1. Чарльз Доу;
2. Эдвард Джонс.

Едва ли стоит объяснять совпадение между фамилиями и названием индекса. В США вообще принято называть компании или изобретения собственными именами или фамилиями. Но сейчас не об этом.

Чарльз работал над своей собственной теорией (так называемая Теория Доу). В ней описывали:

1. Положение индексов;
2. Методику анализа (фундаментальную);
3. Ключевые моменты работы с ценными бумагами (тех. анализ).

И вместе с тем, прославился журналист именно своим индексом. Ведь они с партнером впервые сумели рассчитать индекс для биржи.

И уже с 1884 года, показатель Доу Джонс работает в качестве сигнального индикатора состояния (финансового в первую очередь) самых крупных американских компаний (на бирже Нью-Йорка). Есть тут весьма спорные мнения профессионалов о том, что ориентировать всё на 1 индекс не самая лучшая идея. Это создает весьма неоднозначную и сложную модель оценки индекса. Тем не менее, пока все работает без особых проблем*

*если не учитывать всю ненадежность фондовых рынков в целом. Но крупных игроков это едва ли интересует.

Об истории

Перед тем, как обрести свою нынешнюю форму, индекс был другим. Кроме того, никакой фундаментальной связи с промышленностью не было. Показатель был транспортным:

1. Всего 2 компании промышленные;
2. Остальные 9 транспортные.

И для массового использования Доу Джонс не годился (Transportation Average). Первоначально ,его использовали только в пределах биржи (и он отражался в бумагах и бюллетенях).

Однако сам факт появления подобного показателя, уже снижал риски по работе с ценными бумагами (акциями в частности). На тот момент в ходу были так называемые предсказуемые облигации.

Объяснить это сложно, но мы попробуем привести простой пример от Чарльза Доу.

Вводная: акции это палочки, которые нужно выложить на самом берегу (кромка). Волна сначала выносить условные палочки дальше на побережье. Это происходит в момент прилива. А потом наступает отлив, и палочки просто уносятся морем.

При этом, таких жестких колебаний по показателям не существовало. Индекс рос, компания за ним просто не успевала. И ожидания были таковы, что компания (ее котировки)самостоятельно догоняла индекс. Но уже в 1896 году пришлось преобразовывать этот показатель в промышленный (DJUA). Однако поменяли лишь транспортную категорию на промышленную. Название осталось прежним и дожило до наших дней.

Кроме того, развитию поспособствовали публикации в журнале Wall Streat Journal.

Так называемых голубых фишек по индексу сейчас не меньше 30-ти. Правда, в основном это сфера услуг, а не традиционное производство. Однако прослеживается четкая тенденция того, о чем говорил, в том числе Чарльз Доу. Речь ведется о третичном/четвертичном секторах.

Как это работает в экономике?

Но перед этим определимся с классификацией. Так, третичный/четвертичный сектора это услуги и научные исследования соответственно.

А вот к первичному/вторичному секторам относят:

1. Добычу сырья;
2. Переработку.

Ко вторичному относится промышленность для обработки и строительство.

Возвращаясь к былым временам. В 1916 году в этот индекс включали 20 крупных фирм (их ценные бумаги). К 1938 году добавилось еще 10.

Но такие цифры не должны вызывать удивление. Ведь речь идет о том, что:

1. Включены настоящие гиганты;
2. Компании эти буквально "тянут" экономику за собой.

Что до цифр, то это 20% капитализации США (всего бизнеса). И четверть в NYSE. Что согласитесь, никак нельзя назвать скромными показателями.

Однако и тут вступил в дело кризис. К 1933 году около 50% компаний были заменены. Потом были еще замены. Но тут есть одна уникальная компания, которая существует с самого момента расчета индекса, и до сих пор входит в него. Это General Electric полноценная межотраслевая корпорация.

Именно им удалось удержаться в рамках Dow Jones до сих пор. Правда, было несколько перерывов.

И опять-таки, не стоит забывать о том, что форс-мажорная ситуация может произойти и с ними. Если начнутся проблемы с прибылью или какими-то другими величинами. При этом ситуация по отраслям (в сравнении с Россией) кардинально отличается.

На простом примере: нефтегазовая отрасль составляет всего 5%. А промышленность все 21.

А вот в сравнении с индексами Московкой биржи, нефтегазовая отрасль занимает чуть ли не 50% всего состава. Потому что основным двигателем нашей современной экономики, к сожалению является экспорт сырья.

И вот тут становится понятно, что скептическое отношение к паникерам (говорящим о стране-бензоколонке), просто разваливается если взглянуть на обычные показатели и цифры. И дело тут не в том, что сосредоточить все на добыче и вывозе ресурсов это путь в никуда. Вовсе нет. Просто это очень шаткая модель. Это перефразируя один известный афоризм:складывание большей части яиц в одну корзину.

При том, что корзина заведомо плохая. И если она развалится, то проблемы будут крайне серьезные.

Что до высоких технологий или здравоохранения, то в РФ это вообще не представлено. А по индексу Доу Джонса это чуть ли не 25% от объема.

О заработке денег, на финансовых рынках, можно прочитать статью: Как на финансовом рынке можно заработать денег - куда вкладывать + что делать, что бы не прогореть

Почему такая разница?

А вот тут все крайне просто. Индексы нужны для объективного отражения ситуации в цифрах. В отличие от нашей советской системы здравоохранения, там все давно поставлено на коммерческие рельсы. И привязано к страховому бизнесу.

Плюс к тому, болеть в США очень дорого. Крайне дорого, если выражаться точнее. Кстати, это идеальная схема для зарабатывания денег:

1. Все хотят жить;
2. Человеческий страх можно монетизировать.

Это классическая система капитализма. Которая несет с собой определенные правила и требования. В РФ же до 1991 года был социализм. Где государство ориентировалось на человека. А теперь начинаются проблемы с тем, чтобы отстроить здравоохранение по зарубежной модели.

С одной стороны: нынешняя ситуация просто не соответствует введенной модели развития. С другой стороны, реформы приводят к тому, что:

1. Смертность увеличится;
2. Стоимость лечения будет в десятки раз выше;
3. Недовольство в обществе будет расти в геометрической прогрессии.

Что до высоких технологий, то так уж сложилось исторически. Что США стали по сути лидером в области технологий, материалов и всего остального. Особенно в тот момент, когда СССР начал разваливаться.

О том, сколько ученых и разработок утекло за рубеж и говорить не стоит. Это просто не поддается никакому математическому счету.

Именно поэтому, никакого здравоохранения к московским индексам и не привязано. Медицина как бизнес развивается крайне медленными темпами, если вообще стоит об этом говорить в ближайшие 5 лет. Пока мы только видим попытки государства снять с себя часть нагрузки бесплатного здравоохранения.

Что до высоких технологий, то тут все еще хуже. С военно-промышленным комплексом никаких проблем нет, это так. А вот с остальными отраслями все очень печально.

Владение индексом Dow Jones

Один из создателей этого индекса открыл собственную фирму прямо рядом с Нью-Йоркской фондовой биржей. Кроме того, он работал редактором журнала Wall Street, который начал работать с публикациями по индексу Доу Джонса. И до сих пор этот журнал публикует:

1. Данные по индексу;
2. Ротацию компаний.

Однако изначально, информация добывалась крайне спорными методами. Дело доходило чуть ли не до полноценной слежки за трейдерами и другими участниками. А стоил рукописный вариант журнала всего 2 цента.

Кроме того, был в этой истории и еще один совладелец Чарльз Бергстрессер. Он владел компанией на пару с Доу, но потом ее перепродали в 1902 году. Существует теория о том, что и его фамилия могла стать частью индекса. Но она оказалась слишком длинной, поэтому пришлось воспользоваться другим вариантом.

На текущий момент этим индексом владеет всего дна компания S&P. Вернее ее локальное подразделение. А вот это подразделение уже управляется самим S&P Global. При этом надо понимать, что право собственности тут немного размыто. Все-таки речь идет об американской экономике. Поэтому:

1. Публикуются данные;
2. Метод расчета открыт;
3. Есть информация обо всех изменениях.

Посмотреть всю эту информацию можно вот тут https://eu.spindices.com/ Это официальный ресурс рассматриваемого нами индекса.

Кроме того не стоит забывать и о торговой марке. Это очень важный момент, хоть он и понятен не всем. Условия таковы, что на данном сайте установлена торговая марка. И это исключительное право. Для всех остальных условия видоизмененные:

1. Публикации только по платной подписке;
2. Торговый знак использовать нельзя.

О скачках иностранной валюты, можно прочитать в интересной статье: От чего скачет доллар - перспективы роста или падения

Как считается индекс Dow Jones?

Тут опять-таки придется возвращаться к самому началу истории. В 19 веке вариантов ведения расчетов на бумаге было не так уж и много. А ни о каких компьютерах еще и речи не шло, их изобретут не раньше чем через 100 лет.

Отсюда предельно простое решение: введение средней арифметической величины. Определение индекса было в отношении:

1. Суммы стоимости акций (на конец сессии);
2. Числа акций.

Кроме того, сами акции не особо то учитывались. Никто не занимался изучением их внутренней конструкции. И ни о каких нюансах разделения/сочленения и речи быть не могло. И вот тут то как раз и кроется сложность. Без этого сопоставить данные по периодам крайне трудно. Да и не у всех получается.

Проработала такая схема до 1928 года. А потом ее пришлось немедленно менять.В частности, появился механизм:

1. Средневзвешенной арифметической;
2. Масштабируемого делителя.

Как только внутренняя конструкция акций меняется, аналогичным образом корректируется делитель Доу Джонс. Но это не прямая связь, как может показаться. А косвенная. И делитель индекса меняется особым способом.

Было много периодов: делитель мог равняться и 20. Но на текущий момент это единица или чуть меньше.

При этом подбор акций не получится регулировать одной лишь математикой и правилами, регулирующими количество. Так как это не будет отражать реальной обоснованности попадания в ротацию. Поэтому, попадают только лучшие из лучших:

1. Есть динамичный и устойчивый рост;
2. Подавляющее число инвесторов заинтересовано в компании;
3. Репутация безупречная.

Естественно, должна быть официальная регистрация в США. И штаб-квартира нужна там же. Это касается еще и большей части прибыли (которая как становится понятно, тоже должна быть получена на территории Америки).

Что до корректировок и различных изменениях, то их вносят. Но не так уж и часто, и только в определенных ситуациях. Когда есть такая необходимость. И есть риск того, что теряется связь между индексом и всем тем, что он отражает.

Что до валюты используемой в расчетах, то это:

1. Доллары;
2. Йены (японские).

При этом доллары могут быть использованы как США, так и Канадские. Впрочем, изменение стоимости бумаг какой-то крупной компании может сильно поменять ситуацию, без учета влияния остальных участников этого пула. И все-таки этот нюанс слабо влияет на точность индекса и движение графика Dow Jones . По крайней мере с учетом основных трендов которые прослеживаются на любой фондовой бирже. Их всего 2, но называют их красиво: бычий и медвежий соответственно. Давайте узнаем что это такое.

О тренингах, для участия на финансовых рынках, можно прочитать в материале: Финансовые тренинги для торговли на финансовом рынке - что нужно знать

О трендах в контексте биржи

Если изъясняться простым языком, то медвежий тренд это прямое падение цен. Бычий соответственно, это их рост. Запоминается крайне просто:

1. Если нападает бык, то он поднимает жертву на рогах (движение графика вверх);
2. Когда на жертву нападает медведь, то он ее сваливает, прижимая к поверхности (движение графика вниз).

Вот так просто это и работает. Откуда точно появилась эта идея сказать не получится, но скорее всего из-за разрастания бирж в США. В некоторых городах есть даже памятники в виде быков например. Символизирующие движение рынка.

Но это все символика. А вот с технической точки зрения, медвежий тренд формируется несколько иначе. А именно:

1. На бирже есть много продавцов;
2. Есть конкурентная борьба между собой;
3. Все воюют со всеми за интерес покупателя.

Каким образом привлечь покупателя? Правильно, снизить цены. И чем больше продавцов есть, тем сильнее падает цена. Это и есть бычий тренд.

Допустима и обратная ситуация:

1. Есть огромное количество покупателей;
2. Продавцов несколько меньше;
3. Цены начинают потихонечку разрастаться вверх.

Происходит это по той причине, что спрос увеличивает цену. Но на крайностях останавливаться не получится. Бывают и моменты затишья: это так называемый "flat". Он наступает в тот момент, когда желающих купить становится столько же, сколько и желающих продать. Тогда цена корректируется очень слабо, и график просто удерживается в узком коридоре координат. Т.е. по сути, ничего не происходит.

Но это относится к непосредственной работе трейдером. Именно для них так важны тренды. Если опираться на общие правила, то рост цен обязывает покупать нужные акции. Если же они начинают падать, то нужно их продавать. Опять-таки, наиболее выгодной позицией является покупка акций на самом дне, и продажа их когда они достигают своего пика.

Возвращаясь к нашему индексу, он отражает рост американской экономики. И дает позитивную мотивацию для того, чтобы люди покупали что-нибудь. Отсюда и такая его популярность, об этом индексе слышал практически каждый. Даже тот, кто не имеет ничего общего с банковской сферой и торгами на биржах.

Немного о законодательстве

Одним из основных законов был ФЗ №2383-1. Однако он, уже утратил свою силу. Потому что как таковой, биржевой торговли в РФ не ведется. Есть 2 биржи:

1. В Москве (MOAX);
2. В Санкт-Петербурге.

Однако в остальном, регулировать нечего. Поэтому ЦБ отлично справляется с текущим положением дел. А все законодательные правила и ограничения установлены на уровне:

1. Гражданского кодекса;
2. Старой нормативно-правовой базы;
3. Налогового законодательства.

Кроме того, здесь огромную роль играют зарубежные системы и стандарты. Под которые и подгоняются стандартные законы. Новых пока писать не требуется, так как трейдинг в РФ развит крайне слабо. А большую часть активной аудитории привлекают зарубежные биржи. Ведь именно там сосредоточено большинство инструментов, индексов и т.д. Торги на Московской бирже идут не так активно, как на любой из бирж США. Это объясняется тем, что в штатах сосредоточены все торговые связи, там базируются крупнейшие банки мира и т.д. и т.п.

Заключение

Индекс Доу-Джонс отражает текущее положение дел в американской экономике. Это старейший показатель в истории, и он до сих пор выполняет свою главную задачу. Но его работоспособность была обеспечена периодической ротацией компаний. Ведь некоторые из них могут терять свой капитал или вовсе банкротиться. Впрочем, это уже тема для отдельной статьи, и к разговору она не относится. Вести торговлю опираясь на 1 только индекс скорее всего не получится. Но его неадекватное отображение может указывать на фундаментальные проблемы в экономике.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.