Обманули на деньги в инвестиционном фонде - как можно вернуть свои средства

Как это все устроено?

Инвестиционные фонды в общих чертах заинтересованы в том, чтобы привлечь новых непрофессиональных участников. Управлять активами будет профессиональный участник рынка. В зависимости от:

1. Регламента;
2. Условий соглашения;
3. Требований и т.д.

Что до законодательного регулирования, то основные правила и требования расписаны в 156 ФЗ. Однако, в ближайшее время в него будут внесены поправки. По крайней мере, уже есть целый пакет, который пока не вступил в силу.

В России есть 2 категории таких фондов (различия в форме):

1. Паевые;
2. Акционерные.

Рассмотрим каждый по отдельности.

Акционерный фонд

Это акционерное общество (открытое) которое необходимо для инвестирования:

1. В акции;
2. В фьючерсы;
3. В другие ценные бумаги;
4. В объекты.

Иными словами, во всё, во что вообще можно вкладываться по закону. Однако для того чтобы у вас появилась возможность вложения в фон, придется стать его учредителем (в процессе создания). Есть еще и другие пути, например покупка акций фонда в открытой среде (биржевая торговля например).

Однако задачи акционерного фонда те же , что и у паевого (аккумулирование денег граждан, которые не являются профессиональными участниками рынка). Проблема только в том, что в России своя специфика.

Так, если смотреть на Западноевропейскую практику, то инвест. фондов под акционерными обществами ничуть не меньше, чем паевых. У нас же должного распространения эта форма инвестиций не приобрела. Фактически, к 2011 году (по данным ФСФР, ныне упразднена) было всего 9 лицензированных фондов.

Становится понятно, что желающих туда вложиться было достаточно много даже на момент создания.

Кроме того, под акционерную форму были переделаны чековые фонды. Случилось это сразу же после того, как появился ФЗ 156 (в 2001 году).

А основополагающим документом для любого акционерного фонда является:

1. Инвестиционная декларация;
2. Устав.

При этом декларация ставится на один уровень с уставом. Именно в последнем случае может быть прописана возможность вносить туда изменения. По решению совета директоров естественно. Но тут есть один очень важный момент:

1. Во-первых, декларация должна быть известна каждому участнику общества;
2. Во-вторых, акционеры могут выкупить свои акции.

Право выкупа акций появляется сразу после того, как были голоса против смены требований или пунктов в декларации. На это дается 45 календарных дней.

Если говорить об общих правилах контроля деятельности акционерных инвестиционных фондов, то они подчиняются еще и ФЗ 208 (описывающему работу акционерных обществ). Но не полностью, а частично.

Моменты расхождений:

1. Фонду нужна лицензия;
2. Договор управления имуществом заключается с управляющей компанией;
3. Нужно соглашение с депозитарием.

Кроме того, АИФ должен заключить договор с аудиторами и реестродержателем.

А управляющая компания имеет возможность стать управляющим органом фонда, при этом единоличным. Ликвидность акционерного фонда меньше, чем паевого. В ситуации, если его акций нет в свободном обращении биржи.

Паевые инвестиционные фонды

Управление инвестициями в виде пая уже знакомо тем, кто состоял в кредитном кооперативе например. Принцип тут предельно простой:

1. Формируется инвестиционный портфель;
2. Им управляют профессионалы (управляющая компания).

При этом, обычный инвестор может получить долю этого портфеля. Проще говоря, купить пай. Или несколько. Все будет зависеть от конечной стоимости. Впоследствии вы сможете купить еще паев или продать. Или даже заложить его.

Со временем, пай должен увеличиваться в цене. Только в этом случае вы можете обеспечить доходность по своим вложенным средства. Проблема только в том, чтобы набрать адекватных инвесторов и найти правильную управляющую компанию.

Ведь далеко не все предложения подойдут инвесторам. Плюс к тому на рынке достаточно посредственных специалистов, которые предлагают свои услуги. Надо ли говорить, что так инвестиционный фонд просто вылетит в трубу.

Соответственно, активами ПИФа занимается управляющая компания. Она решает:

1. Что и когда покупать;
2. Когда продавать.

Соответственно, по результатам составляются отчетные документы.

О том, как брокеры могут обманывать с получением кредита, можно узнать из статьи: Брокер обманул с получением кредита - что можно сделать + какие действия предпринимать

Классификация паевых инвестиционных фондов

Ключевой характеристикой является направленность. Далеко не все ПИФы концентрируются на чем-то одном, могут использоваться вложения в:

1. Недвижимость,
2. Облигации;
3. Валюту и т.д.

При этом желательно, чтобы ПИФ направлял средства в консервативные активы. И пользовался наименее рисковыми инструментами. По крайней мере для инвесторов с низкой квалификацией.

Этот момент жестко регулируется инвестиционной декларацией. Именно в ней описывается все, что касается ограничений на вложение средств. Там указывают даже направления, куда могут быть вложены деньги. Соответственно, участник должен быть об этом своевременно уведомлен (если совет может внести туда изменения).

Что до разновидностей, то их основных 3:

1. Интервальные;
2. Закрытые;
3. Открытые.

Погашать паи открытого фонда можно хоть каждый день Или покупать. А вот интервальный фонд позволяет купить или продать пай только в определенный период. Причем у каждого интервального фонда он может быть свой (обычно это несколько раз в год).

Закрытые фонды не годятся для начинающих инвесторов. Так как покупается пай только в момент формирования самого фонда непосредственно. А вот продать пай при открытом фонде не получится. Придется дожидаться его закрытия.

Естественно, рисков больше в интервальных и закрытых фондах. Но вместе с этим и потенциальная прибыль по инвестируемым средствам может быть куда выше. Так что тут все очень относительно.

А вот с открытыми фондами куда проще работать. Но с прибыльностью закрытых они не сравнятся.

О недостатках паевых инвестиционных фондов

На деле, не все так радужно как может показаться в самом начале. ПИФы чуть ли не в 50% случаев это очередная игра между:

1. Правилами и законом;
2. Обманом и манипуляциями.

Но начать стоит с того, что лучше всего зарабатывают все-таки создатели ПИФ-ов. В принципе, эта идея применима вообще к любому мало-мальски современному проекту. В независимости от ситуации.э

При этом, объем открытых ПИФ-ов только на середину 2018 года составил больше 290 миллиардов рублей.

Естественно, для индексных фондов перспективы не такие радужные, отток инвестиций из них продолжается и по сей день.

И вместе с тем, есть огромное количество документации и отчетов, согласно которым последние 3 года увеличивается рост доходности ПИФов. В среднем, за рассмотренный период прирост по фондам и акциям составляет чуть ли не 62%. С облигациями все немного хуже, и тут доходность в среднем 49-50%.

Однако, не стоит жадно уцепляться за эти цифры. Если посмотреть в долгосрочной перспективе, то хорошую доходность (выше бенчмарка) получается достичь меньше четверти инвестиционных фондов с паевым разделением. А именно, 20 процентов от общего количества.

Иными словами, шансов вложиться в хороший и успешный инвестиционный фонд у вас не так уж и много:1к 5.

О финансовой пирамиде, можно прочитать в статье: Новые финансовые пирамиды на которых обманывают людей

О повышенных расходах в инвестиционных фондах

Прежде чем вложиться, нужно понимать что у акционных фондов (например) очень большие расходы в процессе управления:

1. Услуги аудитора;
2. Услуги депозитария;
3. Вознаграждение управляющему и т.д.

Как показывает практика, комиссия за управление может составлять 5%. А если учесть все расходы, то на них может приходиться до 10% от общего объема активов конкретного пайщика.

Кроме того, суммарная комиссия акционных фондов (из первой десятки) может плавать до 7%. Естественно, это данные по самым максимальным затратам.

И это мы еще не затрагивали:

1. Комиссии за покупки паев;
2. Скидки/надбавки;
3. Комиссию за продажу;
4. Плату за управление.

Однако есть комментарии управляющих о том, что все эти расходы уже включаются в конечную доходность. Иными словами, управляющая компания публикует уже полностью чистую доходность для инвесторов. И тут есть несколько серьезных проблем, ведь это может сильно повлиять на конечные финансовые результаты конкретного инвестора.

Опять-таки платят за все пайщики. А внутренний регламент выстраивается таким образом, что даже во время провала управляющая компания будет получать свою комиссию.

И ведь мы еще даже не говорили о доходности. Так, если расходы на инфраструктуру сравняются с показателем в 4%, то отдавать придется уже больше половины своего собственного дохода. Опять-таки есть много других способов лишить значительной части дохода.

Как еще обманывают ПИФы?

Есть общая позиция Регулятора, которая касается доходности инвестиционного фонда. Если попытаться выразить ее простыми словами, то, ситуация может развиваться следующим образом:

1. Вы вкладываетесь;
2. Получаете какие-то позитивные результаты;
3. Происходит резкий обвал и фонд ликвидируют.

Иными словами: даже очень хорошая статистика фонда по предыдущим месяцам не дает гарантии того, что это будет продолжаться долго. Так как речь тут идет не об инвестициях в какие-то понятные активы. А речь ведется о попытках спекулировать деньгами инвесторов, с целью получения общей прибыли.

Понятное дело, получается это далеко не у всех. Да и доходность в конце то концов, могут просто искусственно раздувать. Вот простейшая схема:

1. УК (управляющая компания);
2. Подставная компания;
3. Брокер(аффилированный);
4. Банк.

Соответственно УК закупает для ПИФа какой-нибудь пакет посредственных акций. При этом используются акции нижних эшелонов (максимум второй). Покупаются эти бумаги или у банка ,или брокерской компании по очень низкой цене. Например по 70 рублей.

А на рынке указанные бумаги торгуются по 100 рублей. Естественно управляющая компания запускает процедуру переоценки. И получается просто отличная доходность. Для сокрытия убытков в отчетности, в фонде выкупается пай брокером или банком.

Идеальная схема: никаких убытков и доходность почти из воздуха. Еще и пайщиков понабежит столько, что только деньги успевай принимать.

О проверках брокеров, как делается, можно узнать из материала: Как проверить брокера на наличие лицензии - сервисы и сайты для проведения проверки

Завышение цен или неликвидные бумаги

Есть тут еще и место конфликту интересов. Куда уж без него. Так как управляющий самостоятельно ведет торговлю на бирже (а в иной ситуации не понятно почему ему вообще нужно платить деньги), то он может манипулировать собственными клиентами. Все предельно просто:

1. Управляющий закупает акции какой-нибудь компании на собственный счет;
2. Весьма настойчиво рекомендует покупать акции этой компании.

Естественно в аналитических отчетах куча доказательств перспективности компании. И потенциал роста может оказаться весьма и весьма впечатляющим.

Все дело в том, что поначалу управляющий действительно "разгоняет бумаги" покупая их за счет своего торгового счета и даже за денежные средства клиентом. При этом тут может быть соглашение с другими инвестиционными компаниями. Естественно, люди замечают рост цен. И в дело вступают рыночные инвесторы. Цена взлетает до необходимого уровня, а потом управляющий резко начинает распродавать все бумаги имеющиеся у него.

Как только управляющий начнет резко "сбрасывать" бумаги, будет фиксированное падение цены. Если он не успеет продать все бумаги или будет закрывать сделки с убытком, то все расходы пойдут на счет клиента. Но никак не на счет управляющей компании. И кто тут окажется в минусе? Естественно клиент, который "повелся" на явно выстроенную манипуляцию.

Если же речь идет о сговоре с другими инвестиционными компаниями, то доказать что-либо будет еще сложнее. Кроме того управляющий может перепродать бумаги клиента своей родственной структуре. Клиенту же просто объясняют то, что были основания предполагать ненадежность бумаг. Очень размытое и легко проверяемое объяснение. Но подобное случается очень часто.

И доказать тут что-либо крайне сложно. Для этого лучше воспользоваться профессиональной помощью юриста. Так как делопроизводство по финансовым махинациям ведется крайне неохотно. Отчасти потому, что есть некое табу. Проще говоря, исполнительной власти и правоохранителями проще работать с такими "виртуозами". Ведь они то точно знают как заработать достаточно денег.

А во вторых, что схем и способов такое количество, что на всех контроля не хватит. Да и не каждый судья сможет вообще разобраться в ситуации. Одно дело: четкая проблема с отказом вернуть инвестиции например. Но совсем другое дело: разбираться в махинациях, где имеет место несколько участников играющих против интересов клиента (одновременно заключив с ним официальный договор).

Поэтому тут придется крайне детально изучать все вводные и пункты договора. Плюс к тому действующее законодательство.

Как вернуть деньги из инвестиционного фонда?

Предположим, вас просто начинают обманывать. Или вы решили подготовить себе отходной путь, на всякий случай. В конце-концов доходность по инвестиционным фондам в последнее время оставляет желать лучшего.

Для начала нужно провести полноценный анализ доходности. Все методики и способы рассматривать не будем. Однако если вы уверены в своей позиции, то вы можете потребовать погашения пая и выплаты денежной компенсации. Это урегулировано федеральным законом №156.

Если речь идет о закрытом ПИФ-е, то у владельца пая есть:

1. Возможность участвовать в общем собрании владельцев;
2. Получать доход от системы доверительного управления.

Последняя возможность предоставляется только в случае, если подобный пункт есть в правилах управления инвестиционного фонда.

Поэтому, прежде всего изучите свой собственный договор с юристом. В идеале, заключать его тоже нужно было с юристом, но не всегда это происходит. Именно с этого момента и могут начаться серьезные проблемы. Вплоть до судебного разбирательства.

Кроме того, законом предусмотрен механизм гашения инвестиционного пая. Если он запущен, то управляющий (УК) заплатит вам денежную компенсацию. При этом, размер компенсации должен быть соразмерным с вашей долей на права общей собственности. Формулы расчета и доли указываются во внутренней документации фонда.

Еще несколько способов обмана

По аналогии с означенными акциями подставной компании, клиенту могут навязать какие-нибудь мусорные облигации. Естественно, объясняется это все необходимостью создания некой амортизационной "подушки" которая поможет в кризисной ситуации. Однако история уже помнит дефолтное состояние облигаций, когда для управляющих появилось сразу несколько новых инструментов обмана своих клиентов. Все предельно просто:

1. УК берет облигации (30% от номинала);
2. Предлагает клиенту за 40% от номинала.

В конечном счете, управляющая компания зарабатывает 10% буквально из воздуха. И обманывает тем самым клиента. Плюс к тому, инвестору не будут говорить о рисках. Ведь выплаты могут быть перенесены на 2-летнюю отсрочку (например), или просто компания объявит дефолт по своим облигациям. И денег получить не удастся.

Заключение

Инвестиционный фонд позволяет зарабатывать деньги. Но эта доходность сильно срезается управляющими компаниями. Или вовсе уничтожается. Поэтому прежде чем выкупить пай, изучите все вводные. Инвестиции требуют серьезного подхода.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-16.

Бесплатная горячая юридическая линия.